北京时间11月25日，宝尊电商(NASDAQ:BZUN, HK:9991)公布了截至2025年9月30日的第三季度财报。财报显示，宝尊2025年第三季度总净收入同比增长5%至22亿元，其中，电商业务收入增长2%至18亿元，品牌管理业务收入同比大幅增长20%至4亿元。在盈利层面，非公认会计准则下，集团经营亏损大幅收窄至1080万元，较去年同期实现显著改善。

　　宝尊电商创始人、宝尊集团董事长兼首席执行官仇文彬先生表示：“三季度，公司战略转型持续深化并取得切实成效，总营收实现同比增长5%，经营亏损同比大幅收窄。电商业务收入质量优化，推动经营利润显著增长，展现业务韧性与精益运营实力。品牌管理业务依托整合营销、商品策略与渠道拓展的精准结合，实现品牌焕新与市场影响力提升。公司经营趋势持续向好，印证了转型后商业模式的韧性与成长潜力，并推动我们稳步迈向更可持续的盈利发展阶段。”

　　电商基本盘稳健增长 盈利能力显著提升

　　宝尊电商业务的战略布局重点，明确关注可持续盈利和增长，并在年初分享过2025年战略推进节奏：第一季度进行调整，第二季度实现稳定，下半年加速发展。延续电商业务自二季度以来的盈利大幅攀升，第三季度在关键业务领域持续取得了显著进展，收入结构和质量显著提升，带来盈利能力的显著改善。

　　第三季度，宝尊电商业务实现净收入18亿元，同比增长2%。其中，服务收入增长6%至14亿元。通过优化经销模式质量、拓展优势品类、深化全渠道运营体系，以及提升技术驱动的运营效率，构筑起持续增长的坚实基础。非公认会计准则下，电商业务第三季度经营利润2800万元，相比去年同期大幅改善，实现了近年来首次在三季度淡季中的扭亏为盈。

　　经销业务方面，公司通过持续优化品类矩阵，推动本季度电商业务经销毛利率提升300个基点，达到13.1%。同时，通过加强采购与库存周转管理，推动存货周转天数同比改善近20%。品类表现上，美妆、酒类及服装品类均实现健康增长。此外，宝尊正将经销业务范围拓展至服饰等非标品类，旨在将品牌管理业务积累的经验赋能至电商业务，深化专业能力，逐步建立起品牌方视角的运营思维。

　　服务业务本季度表现亮眼，得益于店铺运营和数字营销与技术解决方案的双重驱动。店铺运营收入实现16%的显著增长，其中大服饰品类为主要增长动力，各细分服饰赛道均呈现良好增势。数字营销与技术解决方案收入同比增长6%。服务业务的强劲表现，源于公司持续利用数据洞察与专业能力，积极把握行业机遇，从而有效赋能品牌合作伙伴。